The DeFi 거래 경험은 균형을 맞추는 일입니다.

시장 메이커는 비용과 효율성 사이에서 균형을 맞추고, 트레이더는 지연, 슬ippage, 그리고 항상 존재하는 MEV 추출의 현실을 다룹니다. 온체인 실행은 느릴 수 있고, 유동성은 종종 다양한 거래소에 분산되어 있으며, 가스 요금은 솔라나에서도 여전히 존재합니다.

이것은 Drift — 솔라나에서 가장 큰 파생상품 플랫폼 — 이 Swift Protocol을 통해 해결하고자 했던 문제 중 일부입니다. 새로운 거래 표준은 실행 속도를 극대화하고, 슬ippage를 최소화하며, 영구 계약 및 현물 시장에서 진정으로 가스 없는 거래를 가능하게 합니다.

오늘날 대부분의 온체인 거래는 AMM, 주문서, 개인 시장 메이커에 분산되어 있어 최적화되지 않은 실행이 발생합니다. Swift Protocol은 이러한 소스를 하나의 실행 계층으로 통합합니다. Swift는 확인을 기다리는 대신, 시장 메이커에게 주문을 방송하여 그들이 밀리초 내에 이를 채우도록 경쟁하게 하여 더 나은 가격과 깊은 유동성을 보장합니다. 나쁘지 않죠.

Swift Protocol이 작동하려면, 유동성 공급자가 적극적인 참여자가 되어야 합니다. 전통적으로, 솔라나의 시장 메이커는 주문서 견적을 관리하며, 이 과정은 비효율적일 수 있습니다. JIT 시장 메이킹은 필요한 경우에만 주문을 제출하여 불필요한 가스 비용을 줄여 이 문제를 개선합니다. Swift는 이를 더욱 개선하여 시장 메이커 통합을 간소화하는 WebSocket 기반 시스템을 도입, 시장 메이커가 주문에 즉시 효율적으로 반응할 수 있도록 합니다.

Swift는 또한 트레이더에게 가스 요금을 없애주며, 시장 메이커에게 추가 비용을 부과하지 않습니다. Drift의 공동 창립자이자 Swift Protocol의 책임자인 Chris Heaney는 Lightspeed에 다음과 같이 말했습니다. “JIT 메이커는 이미 채우기 작업을 제출하기 위해 가스를 지불합니다. 그들은 현재 지불하는 것 외에 추가적인 가스 요금을 지불할 필요가 없습니다.” 이로 인해 불필요한 가스 비용이 최소화되고, 자본 효율성이 보장됩니다. Heaney는 시장 메이커가 이 시스템을 선호하는 이유 중 하나는 “JIT 채우기 작업을 제공하는 데 드는 가스 비용이 주문서에서 견적을 제출하고 취소하는 것보다 적기 때문”이라고 설명했습니다.

Swift의 모델은 또한 온체인 거래에서 가장 큰 도전 과제 중 하나인 MEV(최대 추출 가능한 가치)에 대한 해결책을 제공합니다. 간단히 말해, MEV는 거래가 블록 내에서 재정렬되거나 삽입되거나 검열될 때 발생하여 트레이더의 비용으로 차익 거래 봇이나 검증자에게 이익 기회를 창출하는 현상입니다. 이러한 일이 발생하는 일반적인 방식은 슬ippage를 통한 것입니다. 트레이더는 가격이 변동하더라도 거래가 진행되도록 하기 위해 최대 슬ippage 한도를 설정하지만, 많은 시스템에서는 시장 메이커가 그 한도에서 거래를 즉시 채워 추가 이익을 추출할 수 있습니다.

Swift Protocol은 Dutch auction 시스템을 사용하여 이 위험을 제거합니다. “즉, 사용자는 자신의 최대 슬ippage를 즉시 지불할 수 없습니다. 이는 Uniswap X와 다른 의도된 프로토콜과 유사하게 작동합니다.”라고 Heaney는 설명했습니다. Swift는 시장 메이커가 트레이더가 수용할 수 있는 최악의 가격으로 주문을 즉시 채우는 것을 방지하고, 시장 메이커가 최고의 가격을 위해 경쟁하도록 만듭니다.

이 모든 것이 좋게 들리지만, 저는 여전히 프로토콜이 staking 기반 주문 우선순위 지정을 옹호하는 점에 대해 우려를 표해야 했습니다. 즉, 주문이 사용자가 플랫폼의 거버넌스 토큰을 얼마나 스테이킹했는지에 따라 우선순위가 지정될 수 있다는 아이디어입니다. 제 우려는 자금이 많은 트레이더나 기업이 실행 우선순위에서 불공정한 이점을 가질 가능성입니다. 저는 재벌적인 시스템을 선호하지 않습니다.

Heaney는 출시 시점에 staking 기반 우선순위 지정은 없을 것이라고 명확히 밝혔으며, 팀은 이를 어떻게 구현할지 고려 중이라고 덧붙였습니다. “제안된 설계는 스테이킹된 시장 메이커에게 ‘첫 번째 보기’만 제공하므로, 일반 시장 메이커도 여전히 사용자의 주문을 채울 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. 그는 이어서 “Dutch auction과 결합하여, 스테이킹된 시장 메이커는 좋은 가격을 제공하려는 경우에만 사용자를 우선적으로 채울 수 있습니다.”라고 설명했습니다.

실행 시간을 단축하고, 트레이더의 가스 요금을 없애며, MEV를 최소화하는 방식으로 주문을 구조화한 Swift는 DeFi에서 고성능 거래가 어떻게 작동할 수 있는지에 대한 새로운 접근 방식을 제공합니다. 프로토콜이 약속을 지킨다면, 이는 얼마나 빠르고 효율적이며 공정한 분산 거래가 되어야 하는지에 대한 표준을 제시할 수 있습니다.

Swift Protocol은 현재 영구 계약 거래에 대해 활성화되었으며, 현물 시장은 곧 출시될 예정입니다.

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