마크로 리스크의 영역에서, 이번 주는 시장에 영향을 미치는 사건들로 가득 차 있습니다 — 특히 리스크 자산과 관련이 있습니다.
수요일의 “해방의 날”은 광범위한 관세를 촉발하고 무역 전쟁에 대한 두려움을 악화시킬 수 있으며, 금요일의 미국 고용 보고서는 노동 시장의 회복력을 시험하고 향후 연준의 정책 움직임에 대한 단서를 제공할 것입니다. 유로존 CPI, 연준 의장 파월의 고용 보고서 후 발언, 스테이블코인의 미래에 대한 의회 청문회를 더하면 경제, 정치 및 규제 사항들이 동시에 얽힌 변동성이 큰 혼합체가 됩니다.
아, 일본을 간과하지 마세요. 4월 1일의 새 회계연도는 헤드라인 중심의 미국 관세 이야기에 상관없이 대규모 자본 재배치를 촉발할 수 있습니다. 나는 지쳤습니다, 보스!
반면, DeFi는 걱정해야 할 자신만의 리스크 세트를 가지고 있습니다.
리스크가 너무 자주 불투명하고 일관성이 없는 암호화 게임의 부분을 탐색하는 것은 우리 중 일부를 단순히 무시하게 만듭니다. 그러나 Morpho와 같은 프로토콜이 수십억 달러 규모의 플랫폼으로 확장됨에 따라 그 문제는 더욱 복잡해집니다. 리스크는 더 이상 스마트 계약에만 국한되지 않습니다; 자산 유형, 시장 디자인 및 거버넌스와 보관과 같은 인간 요소를 포함합니다.
하지만 상황은 개선되고 있습니다. 최신 도구는 Credora의 Morpho 금고에 대한 리스크 등급의 최근 출시입니다. 이는 단순한 마케팅 레이블이 아닙니다 — 이는 담보, 시장 및 금고 수준에서 리스크를 분해하는 확률적, 기관급 평가입니다.
A+ 등급의 금고는 단순한 기분 이상이어야 합니다; 이는 실제 세계의 디폴트 및 손실 확률을 시뮬레이션하는 암호화 원주율 및 전통적인 신용 전문가들이 참여하는 합의 프로세스에서 도출된 신호이어야 합니다.
리스크 투명성을 추진하는 이 움직임은 다른 두드러진 프로젝트를 떠올리게 합니다:
Bluechip.org는 스테이블코인 분석을 위한 단일 출처로, 법정 화폐 기반 자산과 분산형 자산 모두에 대한 투명하고 선별된 리스크 프로필을 제공합니다. 그 커뮤니티 중심 모델은 과대 광고보다 신뢰성을 우선시합니다 — 요즘처럼 새로운 출시가 많은 시기에는 따라가기가 어렵습니다.
Serenity Research는 스테이블코인 수익 추구자들에게 유사한 엄격함을 제공합니다. 그 리스크 조정 수익 순위는 리스크-보상 프로필을 구성하기 위한 할인율을 표준화하는 것을 목표로 합니다.
Gauntlet와 Chaos Labs와 같은 리스크 큐레이터들은 에이전트 기반 시뮬레이션을 사용하여 프로토콜 거버넌스에 대한 리스크 매개변수 조언을 하는 데 수년을 보냈습니다. 이는 중요한 작업이지만 종종 거버넌스 포럼이나 핵심 팀 내에 머물러 있는 조언입니다.
여기서 새로운 점은 사용자 친화적이고 접근 가능한 리스크 신호로의 전환입니다. Credora 점수는 사용자가 이해하고 거래할 수 있도록 돕는 접근 가능한 방법입니다. 이는 더 큰 무언가로 가는 문을 열어줍니다: 리스크 인식 자본 흐름. 기업은 내장된 리스크 점수를 가진 구조화된 제품을 구축할 수 있습니다. 지갑은 기본적으로 더 안전한 옵션을 표출할 수 있습니다. 보험 시장은 실제 입력값으로 정책 가격을 책정할 수 있습니다.
즉, 리스크는 조합 가능해집니다. DeFi 플레이어들은 수익을 최적화하는 데 수년을 보냈습니다. 다음 단계는 리스크 조정 수익에 관한 것이며, 이를 검증하는 방법입니다. 복잡성을 표준화된 투명한 메트릭으로 변환함으로써, 우리는 더 지능적인 자본 배분을 위한 무대를 설정할 수 있습니다.
꿈은 리스크가 없는 DeFi가 아닙니다. 그것은 자신의 리스크를 아는 DeFi입니다.