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비트코인 가격 변동에 대한 분석
비트코인 가격 움직임을 이해하려고 할 때, 때로는 논리적으로 설명할 수 없는 경우가 있다. 이러한 긴장감은 일부 투자자들이 비트코인에 대한 노출을 고민할 때 망설이게 만드는 요소가 된다.
이는 블랙록 디지털 자산 부문 책임자인 로비 미치닉(Robbie Mitchnick)이 어제 Blockworks 원탁회의에서 밝힌 견해이다.
비트코인은 글로벌하고 희소한 특성을 감안할 때 본질적으로 디지털 금과 유사하다. “하지만 어떤 날은 그렇지 않게 거래되기도 한다”고 미치닉은 말했다. 그는 또한 일부 블랙록의 기관 투자자들이 이러한 괴리를 이해하는 데 어려움을 겪고 있다고 덧붙였다.
“비트코인은 이런 식으로 거래되어야 할 것 같은데, 관세 발표가 나면 주식과 함께 하락하고, 나는 왜 관세가 비트코인에 영향을 미치는지 이해할 수 없어 혼란스럽다”고 그는 언급했다. “그리고 그에 대한 답은 영향을 미치지 않는다는 것이다.”
그는 이어서 “시장은 기본적인 원리에 기반하지 않고 비트코인을 위험 자산처럼 거래해야 한다는 생각을 미리 프로그래밍한 것 같다. 이는 적어도 단기적으로는 어느 정도 반사적이고 자기 충족적일 수 있다”고 설명했다.
2025년 비트코인의 금과 같은 특성
미치닉은 비트코인의 금과 같은 특성이 2025년에는 더욱 매력적일 것이라고 말했다. 블랙록 CEO 래리 핑크(Larry Fink) 역시 암호화폐가 “품질로의 도피(flight to quality)” 역할을 할 수 있다고 언급한 바 있다.
그러나 목요일 금 가격이 사상 최고치를 기록한 반면, 비트코인 가격은 1월에 기록한 최고점에서 약 26% 하락한 상태이다. Blockworks의 바이런 길리엄(Byron Gilliam)은 비트코인이 종종 위험 회피 자산으로 간주되지 않는 이유를 의문시한 바 있다.
암호화폐 ETF와 투자자 교육
블랙록과 같은 대형 펀드 그룹은 암호화폐 ETF를 제공하며, BTC 및 ETH와 같은 자산에 대한 투자 논리를 고객들에게 교육하는 데 많은 노력을 기울이고 있다.
그러나 투자자들은 단순히 설명을 듣는 것만으로는 부족하며, 시간이 지나면서 직접 경험을 해야 한다.
비트코인이 주식과 함께 관세 발표로 인해 하락한 것 외에도, 미치닉은 지난해 일본 엔화 캐리 트레이드 청산 당시 비트코인이 급락한 것에 대해 “기본적인 근거가 없었다”고 주장했다. BTC 가격은 이후 약 5개월 만에 두 배로 상승했다.
장기적인 관점에서의 투자자 심리
“단기적으로는 비트코인이 비논리적으로 보이는 방식으로 움직이지만, 중기 및 장기적으로는 역사적 패턴과 일치하는 방식으로 움직이는 에피소드가 많아질수록, 투자자들은 단기적인 잡음을 무시하는 법을 배우기 시작한다”고 미치닉은 말했다.
그는 이러한 잡음이 “레버리지 투기자들과 단기 핫머니 트레이더들에 의해 주로 발생하며, 실제로는 장기적으로 비트코인을 보유하려는 투자자들과는 관련이 적다”고 덧붙였다.
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